中国水电小水电之王迅速向前迈进
  时间:2018-12-30 17:57:44 来源: 全网最好的时时彩平台 作者:匿名
2010年1月25日,专注于中国小水电运营和顾问概念的中国水电公司成功登陆纽约证券交易所(股票代码CHC)并筹集了9600万美元,成为最大的今年中国公司在美国上市。这是一个“预先宣传”的上市:它在2009年1月开始受到很多关注,但最终上市已经从以前的香港变为美国;发行规模从310万单位一直上升到上市前期间。实际上市交易的440万只股票是600万股。 该公司成立三年多,实际运营不到三年,在四川,浙江,福建和云南省拥有12家水电站和一座水电站。总装机容量已达24万千瓦,总资产达到40多亿元。 当中国水电刚刚成立时,它只有大约200美元用于以前的项目检验资金,但现在他在国内的投资已达到3.5亿美元,总结了一路的发展过程,李铁,执行副总裁中国水电资本总裁兼首席财务官是最大的渠道。 小水电机会 在2001年加入世贸组织的中国,资本和工业正在突飞猛进。此时,一直在华尔街游泳的李铁,想到了与国内民营企业对接国外成熟的资本运作模式。因此,他在中国成立了一家投资咨询公司——哥伦比亚投资咨询公司,以帮助中国公司筹集资金并在海外上市。他成功地运营了六到七家融资上市的公司,分布在很多行业。 在此期间,李铁在中国水电公司遇到了两位非常重要的人。——现任中国水电集团董事长约翰库恩,现任中国水电中国管理公司董事长林佑苏博士。 2000年,由于“水电投资”开放,传统的大规模电力资本和分散的社会资本都涌入水电领域。李铁犀利地闻到了水电领域的商机。 2006年初,随着中国《再生资源法》的推出,每个人都有合作的想法。 2006年7月,中国水电公司成立。公司成立时,有四位创始人。李铁作为公司的副总裁兼首席财务官,负责收购和融资。他参与了公司的融资,收购和上市。中国水电的投资和财务模式是其中之一。成立。李铁认为,这样一家公司的成立是基于中国水电资源的发展潜力。数据显示,中国的水电资源非常丰富,技术可发展到5.42亿千瓦,发展程度仅为36%,潜力巨大。从减排和环境保护的角度来看,政府将减少火电,煤电等的比例,包括水电等清洁能源。然而,水电的成本比风电和太阳能便宜得多。 针对小水电的特点,李铁作了非常生动的解释。与大型水电相比,施工期相对较短,对当地生态环境的影响小于大型水电,可集中在偏远地区或浙江,福建等水资源密集区。 。目前,小水电已遍布全国1/2的领土和1/3的县市,解决了3亿多人无电的用电问题。小水电的家庭用电率从1980年的不到40%增加到2009年的99.6%。截至2008年底,全国共有45,000个小水电站。有关统计数据显示,2009年,小水电发电量相当于两座三峡水电站,超过160亿千瓦时,取代燃煤发电,相当于节约5500万吨标准煤,减少二氧化碳排放量减少140万吨,二氧化硫排放70.超过10000吨。 小水电是国家鼓励的产业,特别是鼓励外商投资。随着国家对清洁能源的重视,五大发电集团的目光正在逐步进入小水电市场,增加小水电的比例,并与中国水电形成一定的竞争。 与五大发电集团相比,中国水电具有一定的竞争优势。中国水电开展了许多业务,更简单,更方便。另一方面,由于浙江和福建的民营企业众多,公司提供了许多并购机会。 “与此同时,公司做出了快速决策,方式灵活,避免了许多错误。” 从中国水电收入的飙升,你可以看到它。从2007年的240万美元到2008年的1470万美元,销售收入增长了504.6%;从2008年9月到2009年同期,收入从1030万美元增加到3050万美元,增长了196.8%。 。 2007年和2008年的毛利润分别为160万美元和870万美元,2009年前三季度的毛利润增至1890万美元。华尔街融资模式 目前,中国水电公司的投资额已达3.5亿美元。纵观中国水电的发展,一路上都是利用外部资金来刺激自身的发展。在其大股东名单中,它包括美国银行,花旗银行,瑞士信贷,美林证券,摩根集团和一些着名的华尔街对冲基金,私募股权基金,保险公司等,中国环境由青云创业投资管理第三期该基金也是其中之一。 2007年,中国水电公司从两个美国基金获得了5000美元的预投资,并于2007年4月在北京成立了ABC投资子公司。在成立之月,中国水电收购了包括云南华邦在内的第一家。三个项目获得批准,华邦电力是云南的一个小型水电站。 2008年1月之后,中国水电公司立即进行了第一轮正式的私募融资,引入美林作为主要投资者的1.5亿美元投资,并完成了三个水电项目的收购,总装机容量为12个半月后。一年,他们再次获得了1.01亿美元和2800万美元的第二轮私募融资。在此期间,青云投资了2000万美元。 2009年10月上市前,中国水电公司完成了第三轮私募配售2000万美元。 在中国水电成立之前,李铁先后在美国GTE,花旗银行和标准普尔公司担任过多家公司,并积累了丰富的投融资经验。面对日益增长的资金滚雪球,我们为何能获得如此多的资金支持,李铁在华尔街多年来的回答是:华尔街融资模式。 “资本是杠杆。只有按照资本杠杆法,我们才能继续扩大并吸引更多投资。“ 李铁强调,需要明确的概念是公司需要一系列资金而不是单一资本。 “即使在前景不明朗的早期,公司也应该寻找能够与公司共同成长和发展的中长期投资者,以确保公司能够继续受到关注并吸引投资“。 李铁说,资本的合理使用和资本结构的安排也适用于公司和银行。一般来说,私营企业和个人资本相对薄弱,资本规模不够。银行和企业之间没有相互信任的基础。银行提供的贷款通常是短期和中期的,中长期资产和负债用于实现中长期的收购和建设。这本身就是资本的不匹配。此时,公司需要与银行沟通更好的融资结构,以赢得资本优势,如延长贷款期限,减轻短期还款和现金流的压力。在李铁的运作下,中国水电资本的使用已经进入了良好的位置,包括与银行的沟通。 2009年,中国水电与中国银行(3.51,-0.04,-1.13%)福建分公司签署了战略合作协议。中国银行福建分行根据国家基本利率为其收购融资和进一步优惠提供优惠条件。贷款利率;同时延长还款日期,还款期限为10年以上;给出70%的杠杆率。具体条件是公司在收购时将获得30%的资本,银行将提供70%的贷款。在此基础上,中国水电在福建省建立了第一家外商投资企业福建华邦水电公司,作为中国水电的融资和收购平台,并于今年1月正式批准,标志着中国水电的未来。资本运作将更加灵活。 “在中国,设立此类外国投资的公司往往需要满足相当高的条件:总投资超过5亿美元,在中国有超过10家投资公司,以及超过三年的资本运营经验。” 今年3月,中国银行福建分行在华邦水电公司成立的基础上,向中国水电捐赠了30亿元人民币。 “在这种模式下,中国水电将在未来进一步推动它,将早期贷款关系转变为战略伙伴关系。例如,联合规划和联合开发,成为一种新的融资模式,增加公司金融资本的确定性和稳定性,增加公司资金的来源。对于银行而言,小水电是一种低风险的可再生能源,将成为清洁能源投资的方向。“ 专注于运营商 中国水电是一家以投资为基础的收购型公司,其业务模式是收购和运营现有的水电站,并在某些时候参与建设。中国水电的招股说明书显示,收入来自将小水电站产生的电力卖给当地电网。目前与公司合作的地方电网包括云南德宏电网,四川苍溪电网,丽水电力局和福建。电网和屏南电力公司。 这种“运营商”模式带来的对资本利用和财务透明度的高要求也成为吸引许多外国投资者的先决条件。 “我们有很多理由担心。除了小水电本身的优势和环境特征,由于公司的客户是中国南方电网和国家电网,基本上没有应收账款和我们所有的水电站的压力使用的BOT模型有很长的经营权,可以在到期后延长。“另一方面,投资中国水电的标准非常严格。该公司拥有非常全面的投资审核流程,可以保证所收购项目和收购数量。在这方面,公司结合了国外同类公司的资本运作经验,结合了中国的国情,严格的标准和一定的灵活性,这是外资在中国无法克服的难题。 “他们完全采取一些外国标准到中国,有时可能不适用,或者他们可以完全采用中国标准,不符合预期要求。 在小水电领域,中国水电行业的外资比例在民营企业中排名第一,摆脱了小水电企业面临的困境。目前,小水电公司的资金来源主要依靠银行贷款。一旦银行不愿放贷,它们可能是不可持续的。中国的水电市场仍然是世界五大电力公司之一。受金融危机影响,2009年许多小水电投资者遭遇了这样的瑕疵。随着高利润诱惑的涌入,小水电今年普遍遭受损失。 这为中型水电运营商提供了进行收购或开发符合环保标准的水电站的机会。中国水电起到了这个收购者的作用。 中国水电上市后,中国泰山投资亚洲控股有限公司总经理马小伟在接受采访时表示,中国水电的运营模式不可复制。原因是这种模式对管理有很高的要求,不仅行业有过往业务的良好记录,而且必须具有很高的可信度。两者都是不可或缺的,只能通过相互补充来实现。首先,融资环节至关重要,因为必须解决购置资金问题;其次,管理层的实际运作能力也非常重要。 “公司的管理团队正是我们公司的核心竞争力。”李铁自豪地说。中国水电的管理团队具有跨国性质。中国水电集团董事长兼创始人约翰科恩是库恩兄弟公司的创始人,该公司是第一家为能源技术投资基金提供金融服务的投资银行。库恩自己的经验是美国的新能源产业。他于1981年创立的发起人Catalyst Energy是美国第一个独立的发电站。以Catalyst Energy为平台,它在中国,阿根廷,墨西哥等地进行了兼并和收购。随着公司规模的逐步扩大,中国水电一直在开发新的业务方向——收购吴越抽水蓄能有限公司。公司位于河南信阳,总容量100万千瓦。去年,中国水电与其签订了合同协议,今年它实际上占了该公司的股份,占79%。据了解,抽水蓄能也是清洁能源的一部分,储存多余的剩余电力,当电网需要电力时,它可以通过发电机送回电网,可以直接替代电网建设的一些发电厂。用于风力调节。或者水力发电站减少对火力发电的依赖。 “目前,该项目总投资在40亿元至50亿元之间。需要大约四到六年才能完成,并将从今年开始。” 李铁认为,小水电市场规模很大,前景广阔。中国水电在一些地区占有一定的份额,发展前景良好。对于水电企业管理的本质,他承认第一是规模,第二是加强资本的合理利用。这两者将相互补充,并将继续改善杠杆资本的合理使用,并增强资本来源的多样性,例如进一步整合债权市场。最后,李铁告诉记者,小水电非常符合投资机构的要求。目前,包括世界银行在内的跨国银行正在与该公司进行谈判。



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